中美又要谈｜贸易战：时间在中国一边
报道|华声社
编辑|然 珂
编者按：据商务部8月16日消息，应美方邀请，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文拟于8月下旬率团访美，与美国财政部副部长马尔帕斯率领的美方代表团就双方各自关注的中美经贸问题进行磋商。
美国媒体意识到，美国经济形势恶化之前，特朗普政府在贸易战中击败中国的机会之窗是有限的。
特朗普旨在利用2018年美国经济周期性态势好转，来掩盖关税给美国企业、工人、农民和消费者带来的痛苦，因为2019-2020年美国经济周期下行之前，他们的痛感将更加强烈。但2019年之前，影响美国经济形势的一个主要因素，是通胀上升将令美国工资面临下行压力，因为关税将推高通胀。
准确评估特朗普发动贸易战以来美国的经济和政治走向，对中国采取何种应对策略非常重要。美国通胀是中国要紧盯的一项重要指标。事实上，美国股市走势和通胀率可能是最易影响特朗普的短期压力。原因是，特朗普的关税政策必然将引发美国的通胀：
对各国的某种产品都加征关税，将推高该类商品价格，比如美国对进口钢铝加征关税就导致钢铝制品价格大幅上涨；
对特定国家（如中国）商品加征关税，将迫使进口商付出更高的代价从供应商处购买商品。
对特朗普来说，通货膨胀是一个非常敏感的政治话题，即使近来美国通胀只是小幅上升，也已导致美国实际工资下降，而且如果这一趋势持续下去，会引发政治不满，特别是会影响11月份的美国国会中期选举。
美国经济周期的演变趋势
特朗普政府打的算盘是，利用美国正常的经济周期性态势好转，最小化关税给美国民众和经济带来的痛苦。下面将分析美国通胀形势与生活水平之间的关系。但首先有必要了解美国当前经济周期所处的阶段，以及其对美国经济与内政的影响。
因此，图1为大家呈现美国经济周期的演变趋势。可以看出，美国经济周期是围绕其长期平均增长率（2.2%）范围内上下波动。值得注意的是，最近的经济周期峰值是2015年第1季度的3.8%，随后呈下行趋势，2016年美国经济表现非常糟糕——全年GDP同比仅增长1.3%。当然，2016年美国经济表现极度糟糕，解释了特朗普当选的原因。
2016年后美国经济周期性态势好转，2018年第二季度美国GDP同比增长2.8%。这有助于掩盖关税给美国经济带来的痛苦。但正如《依靠这些，美国迫不及待发起贸易战，但是真的稳了吗》分析所示，特朗普政府面临的问题是，2019年或2020年美国经济周期必将恶化，到时关税给美国经济带来的痛苦将更加强烈。
美国工资趋势
众所周知，自国际金融危机以来，美国工资增长一直很低。图2所示的是美国名义工资同比增长比较：美国名义工资同比增长率从国际金融危机前的4%降至2012年的1.2%。即使从这个令人沮丧的水平恢复之后，大部分时间都只达到2-2.5%。美国工资增长缓慢带来的必然影响是，美国通胀率的任何上涨都会导致美国实际工资增长大幅下降，甚至可能导致实际工资下降。
美国通胀趋势
美国经济周期起伏反过来会催生通胀周期——经济周期上行通常会催生通胀，尽管有时会有所延迟；经济周期下行则通常会降低通胀率。如图3所示，美国消费者物价指数（CPI）随着2008-2009年大衰退而降低，2015-2016年经济放缓导致CPI增长放缓，而经济扩张时期通胀率则较高。
特朗普的关税政策背离了为美国工人改善条件的初衷
美国通胀趋势与工资缓慢增长之间的关系，导致美国实际工资趋势。如图4所示，2015-2016年的低通胀带动美国实际时薪有所增加，年增长率达到2%，而2017年和2018年的通胀上升则导致实际工资增长急剧下滑,。但由于2018年5-6月通胀有所上升，美国实际工资有所下降。
正如《华盛顿邮报》在题为《美国绝大部分工人的工资并未上涨，而是在下降》的文章中指出：
“对于生产和非监管职位的工人来说，过去一年他们的平均实际工资有所下降……
绝大多数工人工资下降，会造成美国收入不平等加剧。这意味着工人得到的收入更少，进一步拉大与富人的差距。如果将私人劳动力作为一个整体来看，那么GDP年增长2%以上，他们的收入只能算打平。这意味着，收入几乎只流向那些经济阶梯顶端的人群，经济学家称。
关税将推高通胀
在这一点上，关税问题与美国实际收入息息相关，因为特朗普关税计划将给通胀带来上行压力。在此对新增的一些趋势进行总结：
特朗普政府对进口洗衣机加征关税，导致美国洗衣机和干燥机价格上涨20%，虽然特朗普政府此举是针对韩国，而非中国。
特朗普政府推出的第二项重要关税是钢铝关税，主要针对的对象也再一次不是中国。虽然在这些关税实施之前，美国钢材价格就呈上升趋势，但加征关税不可避免地令这一趋势严重恶化。截至2018年7月，美国热轧带钢价格较2017年10月上涨52%。
洗衣税关税影响了103亿美元的进口，钢铝关税影响了449亿美元的进口，两者加起来所涵盖的商品范围，远比特朗普政府威胁要对2500亿美元中国商品加征关税的范围要小得多。因此，美国对中国商品加征关税对购买者的负面影响将更加严重。西方备受尊敬的咨询公司牛津经济研究院计算得出，从中国进口的廉价产品，帮美国家庭每年节省850美元。
美国很快将经历一波涨价潮
自年初以来，铝价上涨了11%。
《华尔街日报》指出：“北极星工业公司已经提高了其船只、摩托车、雪地摩托车以及其他休闲车辆的售价，以抵消该公司预计要支付的4000万美元关税相关成本中的1500万美元。同时，公司还受到来自其他国家对美国报复性关税的阻力，包括其运往欧洲的摩托车。北极星工业首席执行官斯科特·瓦恩(Scott Wine)表示，公司考虑将产自美国爱荷华州、销往欧洲的摩托车生产线转移至波兰生产，以避免欧盟对美国摩托车加征关税。”
美国最具标志性的软饮料制造商可口可乐宣布，由于成本上涨（包括铝价上涨），它将采取罕见的措施，年中在北美市场提高汽水售价。
美国最大的建筑设备制造商卡特彼勒（Caterpillar）宣布，预计该公司将因关税损失1亿至2亿美元，这将对其未来的价格造成明显的上行压力。
结论：中美贸易战，时间在中国一边
这些趋势清楚地表明，为什么美国通胀数据对中国至关重要。美国媒体很清楚，这是制约特朗普的主要因素之一，将有令他政治上不得人心的重大风险。正如《华尔街日报》指出：
而在美国，经济增速达到4%而通胀率保持在2%的好日子可能难以持久……消费者物价指数升幅，目前已在美联储设定的2%目标附近徘徊。特朗普政府威胁加征的新一轮关税将打击中国占据主导地位的行业，意味着寻找替代供应商以缓解价格上行压力的难度将增大。根据凯投宏观(Capital Economics)数据，在受到关税影响的行业，有逾50%的进口商品来自中国。
特朗普与中国达成有利协议的时间有限。如果在2019年初前无法取得突破性进展，那么之后将希望渺茫。
正是因为这个原因，特朗普政府才迫不及待地对中国发动贸易战。美国经济周期性好转将是暂时的，关税导致通胀开始上升，进而对工资造成下行压力。因此，特朗普政府计算出，2018下半年和2019年初是对中国施加压力的最好机会。这之后，美国企业、工人、农民和消费者将对关税的负面影响，有更强烈的感受。
但对于中国来说，情况恰恰相反。如果2018年年底美国通胀上升，2019-2020年美国经济周期恶化，中国应对贸易战的底气将会得到加强。特朗普则只能速战速决。也即是说，中美贸易战，时间在中国一边。
（来源：人大重阳）